Toukokuun ostot+listaus ja perustelut listalleni pääsevistä yhtiöistä

 Sijoitin tämän kuun 1000 € summan kahteen erään jaettuna Aspoon ja TietoEVRYyn, 500€ kuhunkin. Pisteytyksen perusteella Aspo ja TietoEVRY näyttivät edelleen edullisilta ja edellisistä ostokerroista nämä osakkeet eivät juurikaan ole liikkuneet, jonka vuoksi lisääminen oli edullista.

Aspoa ostin jo kolmannen erän, koska osake on edelleen pisteytykseni perusteella erittäin halpa ja osakkeen P/B-luku on edelleen noin 1:n tasolla. Aspo julkaisi toukokuussa Q1-tuloksensa, joka oli erittäin rohkaiseva, sillä viime vuoden Q1:een verrattuna liikevaihto kasvoi yli 10% ja EBITA yli 50%. Kohdeyhtiöistä jokainen paransi viime vuoden vastaavaan ajanjaksoon nähden ja Aspon ROE kipusi jo yli 10% tasoille, joka on erinomaista. Aspo on edelleen mielestäni erittäin unohdettu ja aliarvostettu osake, joka ei tulosparannuksista huolimatta kelpaa juuri kenellekään. Se sopii osinkopilkkijälle oikein hyvin, sillä osakkeita saa tankata reilulla alennuksella vielä tuloksen lähdettyä nousuunkin.

TietoEVRYn osake oli ostohetkellä laskenut ensimmäisestä ostoerästä pari prosenttia alaspäin ja osake vaikuttaa edelleen hyvin edulliselta osinkotuoton ollessa noin 9% tasolla tälle vuodelle. TietoEVRY arvostetaan markkinoilla edelleen erittäin matalilla kertoimilla kassavirtaan (noin 300M€ vuositasolla vs markkina-arvo 1900M€), nettovarallisuuteen (P/B 1,5) ja osinkotuottoon nähden (9%)

Viime kuussa sain blogisivuilleni kommentin, johon lupasin toukokuussa vastata. Kommentti kuuluu näin:

”Hei! Haluaisitko joskus avata/ listata mitkä yhtiöt ovat seurannassa ja miksi? Olisi mielenkiintoista nähdä ajatustyöskentelyä listan takana ja verrata sitä omiin ajatuksiin!”

Osinkopilkkijää kiinnostavien yhtiöiden listalle pääsevät yhtiöt, jotka kestävästi tuottavat pääomalleen korkeaa tuottoa (minimissään 10%/vuosi pitkällä aikavälillä) ja maksavat vakaata/vakaasti kasvavaa osinkoa. Tällaiset yhtiöt ovat usein niin sanottuja laatuyhtiöitä ja omistajan kannalta kiinnostavia, sillä ne vaurastuttavat omistajaansa takomalla korkeaa tuottoa omistajan pääomille ja maksamalla tekemäänsä tuottoa omistajalle takaisinkin päin. Pankeista en ole erityisen kiinnostunut, niiden valtavan vivun takia (tase vs. oma pääoma), joka luottotappiotilanteissa voi olla kohtalokas. Yleisesti olen kiinnostunut vakaista ja ”tylsistä” yhtiöistä, kuten Fortum, joka vielä vuosituhannen vaihteen jälkeen teki 20% oman pääoman tuottoa ja on mielestäni erittäin laadukas yhtiö vastoin yleistä näkökulmaa markkinoilla. Yleisesti mainintana listan yhtiöistä, että katson oman pääoman tuoton pitkän aikavälin keskiarvoa, jotta yksittäisten hankalien vuosien vaikutus jäisi mahdollisimman pieneksi. Esimerkiksi 2022-2024 vuosina useat listan yhtiöistä ovat saattaneet pärjätä heikostikin, mutta pitkän aikavälin tarina on tuskin paljoa muuttunut (esim.Neste), jonka vuoksi yhtiöt edelleen ovat listalla.

Toisin sanoen ikuiset lupaukset tai osinkoa maksamattomat tappiolliset teknologiayhtiöt eivät Osinkopilkkijää kiinnosta. Myöskään ”osinkoa maksetaan silloin kun pystytään/jaksetaan” -tyyliset yhtiöt eivät kiinnosta Osinkopilkkijää, sillä vakaus ja ennustettavuus ovat minulle tärkeitä kriteerejä. Rajatapauksia/käänneyhtiöitä, joita pidän listan ulkopuolelta silmällä, on myös tietenkin, mutta listalle päästäkseen täytyy track recordia eli näyttöä vakaasta tai vakaasti kasvavasta osingosta täytyy olla. Listan ulkopuolelta seurannassa ovat esimerkiksi Rapala, Pihlajalinna, Consti, Boreo ja Anora, joilla olisi aineksia laatuyhtiöiksi tai ovat entisiä laatuyhtiöitä.

 

Lista Osinkopilkkijää kiinnostavista yhtiöistä, joille teen kuukausittaisen pisteytykseni:

Aallon Group

Admicom

Alma Media

Aspo

Detection Technology

Digia

Elisa

Etteplan

Fiskars

Fondia

Fortum

Gofore

Harvia

Huhtamäki

Kalmar

Kemira

Kesko

Kone

Kreate Group

Lassila & Tikanoja

Marimekko

Metso

Neste

NoHo Partners

Nokian Tyres

Olvi

Orion

Orthex

Ponsse

Puuilo

Relais Group

Revenio Group

Sampo

Scanfil

Siili Solutions

Taaleri

Talenom

Terveystalo

TietoEVRY

Tokmanni Group

UPM-Kymmene

Vaisala

Valmet

Viafin Service

Wärtsilä

 

 

Lopuksi tuotto- ja osinkotarkastelua:

Osakesalkun tuottokehitys alusta asti verrattuna OMXH25GI:

Summa näyttää jo yli 6000€ tässä vaiheessa, sillä toukokuun päivitys myöhästyi hieman ja kesäkuun 1000€ summan siirsin tilille heti kuukauden vaihduttua.

Tältä vuodelta osinkoa on tulossa nykyomistuksilla 204 € ja salkun osinkoprosentti hankintahinnalle on noin 4.1 %.

Toukokuun aikana osinkoja maksettiin Osinkopilkkijälle bruttona 66.94€ ja nettona 57.89€. Ennakonpidätyksiä ei jostain syystä kaikista osingoista peritty. jonka vuoksi nettosumma on niin suuri.

Tiedot kerätty Morningstarin ja Inderesin sivustoilta.

En ole vastuussa tietojen paikkansapitävyydestä ja mikään blogissa esitetty ei ole sijoitussuositus.