Osinkopilkkijä

Sijoitin tämän kuun 1000 € summan kahteen erään jaettuna  NoHo Partners iin ja  Taaleri in, 500 € kuhunkin. Pisteytyksen perusteella salkkuun löytyi uutena rivinä NoHo Partners, joka tunnuslukujen ja taloudellisen suoriutumisen perusteella näytti salkkuun hyvin sopivalta uudelta yhtiöltä. Taalerin tunnusluvut näyttivät ostohetkellä myös hyvin edullisilta ja ovat edelleen edullisia, vaikka osake onkin ostohetkestä ehtinyt jo nousta noin 10 % verran.   NoHo Partners on vuonna 1996 perustettu ravintoloita, yökerhoja ja baareja omistava yritys, joka toimii Suomessa, Norjassa, Tanskassa sekä Sveitsissä Better Burger Societyn kautta. NoHon historiallinen liikevoittomarginaali (EBIT-%) on ollut 8–10% luokkaa, joka on alan keskiarvoon (2–3%) verrattuna hyvin korkea taso ja liikevoiton kehitys on ollut nousevaa ollen nyt noin 40M€ vuodessa. NoHon arvostustaso on tällä hetkellä melko alhainen, joka johtuu varmaankin siitä, että kuluttajat mahdollisesti säästävät hetkellisesti hei...

Sijoitin tässä kuussa 1000 € summan kahteen erään jaettuna  Taaleri in ja  Tokmanni in, 500 € kuhunkin. Pisteytyksen perusteella Taaleria saa erikoisesti edelleen alle kirja-arvoon, noin 10:n toteutuneella p/e:llä sekä reilulla 7% osingolla. Taalerin markkina-arvo vastaa tällä hetkellä suunnilleen sen omistaman Garantian arvoa. Päälle saa likvidit varat, pääomarahastosijoitukset ja muut suorat sijoitukset ”ilmaiseksi”. Tokmannia sai tässä kuussa jo ostettua alle puolen miljardin euron markkina-arvolla eli noin 1.8x bookilla, joka on aivan ällistyttävän alhainen taso Tokmannin historiallisiin pääoman tuottotasoihin nähden. Tokmanniin hinnoitellaan arvioini mukaan tällä hetkellä jo jonkinlaista kriisiä tai rahoitukseen liittyvää riskiä eli kovenanttiehtojen paukkumista omavaraisuusasteen ollessa jo alle 20%. Tokmannin varasto on kasvanut melkoisesti viime aikoina ja itse olen ymmärtänyt varaston kasvun liittyvän joulumyyntiin varautumisena. Tokmanni tekeekin yleensä suurimman os...

Sijoitin tämän kuun 1000 € summan kahteen erään jaettuna  Olvi in ja  Tokmanni in, 500 € kuhunkin. Pisteytyksen perusteella salkkuun löytyi uutena rivinä Olvi, joka tunnuslukupohjaisesti näytti erittäin edulliselta. Tokmannikin oli edelleen noin 530 miljoonan euron markkina-arvolla kaikilla tunnusluvuilla tarkasteltuna hyvin halpa, joten lisäsin Tokmannia edelleen salkkuuni. Olvi on vuonna 1878 perustettu erilaisia alkoholillisia ja alkoholittomia juomia valmistava yritys, joka toimii Suomessa, baltian maissa sekä Valko-Venäjällä. Olvin historiallinen liikevoittomarginaali (EBIT-%) on ollut reilun 10% luokkaa ja liikevoiton kehitys on ollut hyvin tasaisesti nousevaa ollen nyt noin 80M€ vuodessa. Olvin arvostustaso on tällä hetkellä alhainen, joka johtuu todennäköisesti siitä, että yhtiö tekee yli kolmanneksen tuloksestaan Valko-Venäjällä, josta yhtiö ei saa kotiutettua kuin osan voitoistaan ja tämän vuoksi markkina ilmeisesti hinnoittelee yhtiötä hyvin alhaisilla kertoim...

Sijoitin tämän kuun 1000 € summan kahteen erään jaettuna Taaleri in ja Tokmanni in, 500 € kuhunkin. Pisteytyksen perusteella Taaleria saa edelleen edullisesti toteutuneen osingon ollessa noin 7 % tasolla, toteutuneen p/e:n ollessa 10 ja p/b:n ollessa hieman alle 1:n tasolla. Tokmannikin oli edelleen noin 550 miljoonan euron markkina-arvolla eli vajaan 9,5 euron osakekohtaisella hinnalla räikeän halpa 100 miljoonan euron vuotuiseen liikevoittoon nähden. Myös toteutuneeseen 7% osinkoon ja p/b-kertoimeen 2 nähden yhtiö on halpa, joten lisäsin Tokmannia edelleen salkkuuni. Alla taulukko tähänastisesta PADI:sta kuukausittain. Tämänhetkinen PADI on 559€ kun salkkuun on talletettu 9000 €. Päivitetty syyskuussa. Perään vielä tuotto- ja osinkotarkastelua: Osakesalkun tuottokehitys alusta asti verrattuna OMXH25GI: Kuvaajasta nähdään, että syyskuun kehitys oli heikohkoa ja indeksituotolle jäätiin noin 3% verran (Osinkopilkkijän salkku -1% vs indeksi +2%). Indeksituottoa ollaan tällä...

Sijoitin tämän kuun 1000 € summan kahteen erään jaettuna TietoEVRY yn ja Tokmanni in, 500€ kuhunkin. Pisteytys näytti TietoEVRYn olevan edelleen hyvin alhaisesti osinkotuoton ollessa noin 10% ja p/fcf:n ollessa noin 7. Tieto tekee siis vapaata kassavirtaa noin 15% markkina-arvoonsa verrattuna vuositasolla. Tokmannikin näytti kurssilaskun jäljiltä erittäin edulliselta kaikilla mittareilla, jonka vuoksi lisäsin Tokmannia salkkuun. TietoEVRYä ostin edelleen lisää, sillä osake matelee edelleen aivan pohjilla ja kukaan ei vaikuta huomaavan omasta mielestäni erinomaisen halpaa hintaa. Tokmannin osake oli laskenut ensimmäisestä 12.76€ tasolla tehdystä ostoksesta noin 30% ja kertoimet olivat laskeneet tälle historiassa yli 20% oman pääoman tuottoa tehneelle yhtiölle hyvin alhaisille tasoille P/B-luvun ollessa noin 1.9 ja osinkotuoton ollessa noin 8%. P/E-lukukin näytti jopa toteutuneella tuloksella olevan noin 13 tasolla, joka on tälle halpakauppayhtiölle hyvin alhainen taso.   Alla ...

Sijoitin tämän kuun 1000 € summan kahteen erään jaettuna Lassila&Tikanoja an ja TietoEVRY yn, 500€ kuhunkin. Pisteytyksen perusteella Lassila&Tikanoja näytti edelleen viime aikojen pienestä noususta huolimatta erittäin halvasti hinnoitellulta ja TietoEVRYkin varsin halvalta, sillä osake laahaa edelleen pohjalukemissa ollen hyvin hyljeksitty. Lassila&Tikanojaa ostin edelleen lisää, sillä osakkeen P/B-luku on nyt noin 1.6:n tasolla, joka edelleen näyttää 15 % oman pääoman tuottoon verrattuna erittäin mielenkiintoiselta. L&T:n arvostustaso on korjannut hieman ensimmäisistä ostoista ylöspäin, mutta pohjilta on noustu vasta noin 20%, joka on hyvin maltillista. TietoEVRYn osake ei ollut ostohetkellä liikkunut edellisestä ostoerästä juurikaan kumpaankaan suuntaan, joten sen lisääminen tuntui hyvinkin fiksulta, kun sitä edelleen sai noin 9% toteutuneella osinkotuotolla. TietoEVRYä arvostetaan markkinoilla edelleen erittäin matalilla kertoimilla esimerkiksi vapaaseen kassa...