Osinkopilkkijä

Sijoitin tämän kuun 1000 € summan kahteen erään jaettuna Valmet iin ja Siili Solutions iin, 500€ kuhunkin. Pisteytys näytti näiden jo salkussa olevien yhtiöiden olevan maltillisesti arvostettuja ja historialliseen tuloksentekokykyynsä nähden hyvin edukkailta. Valmetin osake oli edellisestä ostokerrasta, jolloin se oli jo halpa, laskea jopa vajaa 10% verran. Valmet vaikuttaa 21,12€ kurssilla ja 6,4% osinkotuotolla aivan erityisen halvalta ottaen huomioon senkin, että osa liikevaihdosta on jatkuvaa eikä riippuvaista metsäteollisuuden sykleistä. Erityisen halvan Valmetista tekee myös se, että Valmet on globaali markkinajohtaja joissain sovellutuksissaan, jonka vuoksi Valmetilla on hinnoitteluvoimaa ja yhtiö pärjäisi korkeamman inflaationkin ympäristössä mainiosti. Siili Solutionsia päädyin lisäämään 2,50€ hintaan, koska tunnusluvut näyttivät jo aivan uskomattoman alhaisilta P/B-luvun ollessa noin 0,5:n tasolla ja EV/EBITDAn noin 3-4 tasolla. Siili on historiassaan kyennyt yli 20% oman pää...

Sijoitin tämän kuun 1000 € summan kahteen erään jaettuna  Valmet iin ja uutena yhtiönä Detection Technology yn, 500€ kuhunkin. Kesäkuunkin ostoerät olivat hieman tavallista suuremmat, koska tilille oli toukokuussa kertynyt osinkovaroja nettona noin 100€. Pisteytyksen perusteella Valmet oli edelleen hyvinkin houkuttelevissa ostohinnoissa, sillä hinta oli pysytellyt aika lailla edellisen oston tasolla (osinko-% 6, P/B 1.6, P/E 16x). Salkkuun löytyi kesäkuussa uutena yhtiönä Detection Technology, joka on jo pidemmän aikaa ollut mielestäni erittäin maltillisesti hinnoiteltu. Pistetykseen perustuvan menetelmäni perusteella salkkuun valikoituu vain houkuttelevimmin hinnoiteltuun neljännekseen kuuluvat yhtiöt, jonka vuoksi Detection Technology ei ole aiemmin päässyt salkkuun. Nyt tunnusluvut ovat kuitenkin laskeneet jo niin pitkään, että tätäkin laatuyhtiötä hinnoitellaan arvoyhtiön kertoimilla. Detection Technology päätyi salkkuun 9,22€ osakekohtaisella hinnalla, jolloin tunnusluvut...

Sijoitin tämän kuun 1000 € summan kahteen erään jaettuna  Valmet iin ja uutena yhtiönä Posti Group iin, 500 € kuhunkin. Tämän kuun ostoerät olivat hieman tavallista suuremmat, koska tilille oli viime kuussa kertynyt osinkovaroja yli 200 €. Pisteytys näytti Valmetin olevan edelleen metsäteollisuuden heikkouden jatkumisen vuoksi halvalta (osinko-% 6, P/B 1,6, P/E 16x). Pisteytykseen olen ottanut mukaan laadukkaiksi arvioimiani uusia yhtiöitä eli Framery Groupin, Posti Groupin ja Grk Infran. Näistä Posti Group näytti pisteytyksen perusteella niin edukkaalta, että se löysi tiensä salkkuun 8,56 € osakekohtaisella hinnalla (osinko-% 9,8 %, P/B 1,25x ja P/E 12x). Posti on jo vuonna 1811 perustettu logistiikkayhtiö, jonka liiketoiminta koostuu kolmesta eri osa-alueesta. Pakettipalvelut-liiketoiminnassa Posti kuljettaa paketteja asiakkaille palvelupisteiden tai pakettiautomaattien välityksellä, varastointi- ja logistiikkaliiketoiminnassa Posti tarjoaa yrityksille ulkoistettuja logistii...

Sijoitin tämän kuun 1000 € summan kahteen erään jaettuna Valmet iin ja NoHo Partners iin, 500€ kuhunkin. Pisteytys näytti NoHo Partnersin olevan edelleen hyvin maltillisesti arvostettu nykytulokseen ja osingonmaksukykyyn nähden (2026 ennusteilla P/E 12, osinko 4% (matalalla jakosuhteella), P/B 1.5). Pisteytys osoitti myös, että nyt olisi sopiva aika ottaa salkkuun uutena rivinä Valmetia. Valmet on ollut pisteytyslistallani ylimmässä neljänneksessä aikaiseminkin, mutta aikaisemmilla kerroilla on ollut niin paljon muutakin houkuttelevaa, että Valmetiin en ole vielä tarttunut. Nyt oli kuitenkin sopiva hetki ostaa Valmetia, koska arvostuskin oli hyvin edullinen (2026 ennusteilla P/E noin 12, osinko 6% ja P/B noin 1.7). Valmet on vuonna 2013 Metsosta eriytettäessä syntynyt laadukas teollisuusyhtiö, joka valmistaa prosessiteollisuudessa käytettäviä mittauslaitteita, automaatiojärjestelmiä ja muita palveluita. Yhtiö tarjoaa palveluitaan esimerkiksi sellu- ja kartonkitehtaille, paperitehtaille...

Sijoitin tämän kuun 1000 € summan kahteen erään jaettuna Orthex iin ja Tokmanni in, 500€ kuhunkin. Pisteytys näytti näiden yhtiöiden olevan hyvin houkuttelevia laadun ja alhaisen hintansa puolesta. Juuri sopivia pitkäjänteisen, hyvää voitonjakoa arvostavan Osinkopilkkijän salkkuun. Orthexin osake ehti edellisestä ostokerrasta laskea jokusen prosentin pysyen edelleen hyvin halpana yli 5% osinkotuotolla ja noin 2:n P/B:llä. Tokmannin osake on edelleen kassavirtaan nähden hyvin halpa. Suhteellisen korkea velkaisuus ja sitä kautta korkeat korkokulut aiheuttavat sen, että nettotulos jää melko laihaksi, mutta kassavirtaa katsomalla yhtiö on hurjan halpa hinnan suhteessa kassavirran ollessa noin 3x. Myös suhteessa huippuvuosien lähes euron osakekohtaiseen osinkoon, on yhtiö erittäin halpa noteerauksen ollessa noin 8€ tasolla. Markkinatilanne on edelleen hyvin erikoinen suuryhtiöiden ollessa jonkin verrankin yliarvostettuja ja pienyhtiöiden ja pienten arvo/laatuyhtiöiden arvostukset erittä...

Sijoitin tämän kuun 1000 € summan kahteen erään jaettuna Orthex iin ja Siili Solutions iin, 500€ kuhunkin. Pisteytyksen osoitti näiden kahden uuden yhtiön olevan poikkeuksellisen kiinnostavasti hinnoiteltu suhteessa historialliseen suorituskykyyn. Orthex on vuonna 1956 perustettu esimerkiksi muoviämpäreistään ja -laatikoistaan tunnettu kuluttajatuoteyhtiö, joka tekee tuotteita esimerkiksi brändeillä GastroMax ja SmartStore. Orthexin historiallinen liikevoittomarginaali (EBIT-%) on ollut noin 10 % tasolla, mutta vaihdellut paljon markkinaympäristön vuoksi ja ollut jopa 16 % tasolla parhaana vuonna. Liikevoittoa Orthex on tehnyt noin 10M€ vuositasolla. Alle 90M€ markkina-arvoon suhteutettuna liikevoitto on siis korkealla tasolla. Orthexin arvostustaso on tällä hetkellä melko alhainen, joka johtuu ymmärtääkseni siitä, että Orthex on perusvarma tuloksentekokone, joka on jäänyt ilman sijoittajien huomiota. Tähän vaikuttaa myös se, että Orthexin osakekurssi on listautumisensa jälkeen laskenu...