Osinkopilkkijä

Sijoitin tämän kuun 1000 € summan kahteen erään jaettuna  Valmet iin ja uutena yhtiönä Posti Group iin, 500 € kuhunkin. Tämän kuun ostoerät olivat hieman tavallista suuremmat, koska tilille oli viime kuussa kertynyt osinkovaroja yli 200 €. Pisteytys näytti Valmetin olevan edelleen metsäteollisuuden heikkouden jatkumisen vuoksi halvalta (osinko-% 6, P/B 1,6, P/E 16x). Pisteytykseen olen ottanut mukaan laadukkaiksi arvioimiani uusia yhtiöitä eli Framery Groupin, Posti Groupin ja Grk Infran. Näistä Posti Group näytti pisteytyksen perusteella niin edukkaalta, että se löysi tiensä salkkuun 8,56 € osakekohtaisella hinnalla (osinko-% 9,8 %, P/B 1,25x ja P/E 12x). Posti on jo vuonna 1811 perustettu logistiikkayhtiö, jonka liiketoiminta koostuu kolmesta eri osa-alueesta. Pakettipalvelut-liiketoiminnassa Posti kuljettaa paketteja asiakkaille palvelupisteiden tai pakettiautomaattien välityksellä, varastointi- ja logistiikkaliiketoiminnassa Posti tarjoaa yrityksille ulkoistettuja logistii...

Sijoitin tämän kuun 1000 € summan kahteen erään jaettuna Valmet iin ja NoHo Partners iin, 500€ kuhunkin. Pisteytys näytti NoHo Partnersin olevan edelleen hyvin maltillisesti arvostettu nykytulokseen ja osingonmaksukykyyn nähden (2026 ennusteilla P/E 12, osinko 4% (matalalla jakosuhteella), P/B 1.5). Pisteytys osoitti myös, että nyt olisi sopiva aika ottaa salkkuun uutena rivinä Valmetia. Valmet on ollut pisteytyslistallani ylimmässä neljänneksessä aikaiseminkin, mutta aikaisemmilla kerroilla on ollut niin paljon muutakin houkuttelevaa, että Valmetiin en ole vielä tarttunut. Nyt oli kuitenkin sopiva hetki ostaa Valmetia, koska arvostuskin oli hyvin edullinen (2026 ennusteilla P/E noin 12, osinko 6% ja P/B noin 1.7). Valmet on vuonna 2013 Metsosta eriytettäessä syntynyt laadukas teollisuusyhtiö, joka valmistaa prosessiteollisuudessa käytettäviä mittauslaitteita, automaatiojärjestelmiä ja muita palveluita. Yhtiö tarjoaa palveluitaan esimerkiksi sellu- ja kartonkitehtaille, paperitehtaille...

Sijoitin tämän kuun 1000 € summan kahteen erään jaettuna Orthex iin ja Tokmanni in, 500€ kuhunkin. Pisteytys näytti näiden yhtiöiden olevan hyvin houkuttelevia laadun ja alhaisen hintansa puolesta. Juuri sopivia pitkäjänteisen, hyvää voitonjakoa arvostavan Osinkopilkkijän salkkuun. Orthexin osake ehti edellisestä ostokerrasta laskea jokusen prosentin pysyen edelleen hyvin halpana yli 5% osinkotuotolla ja noin 2:n P/B:llä. Tokmannin osake on edelleen kassavirtaan nähden hyvin halpa. Suhteellisen korkea velkaisuus ja sitä kautta korkeat korkokulut aiheuttavat sen, että nettotulos jää melko laihaksi, mutta kassavirtaa katsomalla yhtiö on hurjan halpa hinnan suhteessa kassavirran ollessa noin 3x. Myös suhteessa huippuvuosien lähes euron osakekohtaiseen osinkoon, on yhtiö erittäin halpa noteerauksen ollessa noin 8€ tasolla. Markkinatilanne on edelleen hyvin erikoinen suuryhtiöiden ollessa jonkin verrankin yliarvostettuja ja pienyhtiöiden ja pienten arvo/laatuyhtiöiden arvostukset erittä...

Sijoitin tämän kuun 1000 € summan kahteen erään jaettuna Orthex iin ja Siili Solutions iin, 500€ kuhunkin. Pisteytyksen osoitti näiden kahden uuden yhtiön olevan poikkeuksellisen kiinnostavasti hinnoiteltu suhteessa historialliseen suorituskykyyn. Orthex on vuonna 1956 perustettu esimerkiksi muoviämpäreistään ja -laatikoistaan tunnettu kuluttajatuoteyhtiö, joka tekee tuotteita esimerkiksi brändeillä GastroMax ja SmartStore. Orthexin historiallinen liikevoittomarginaali (EBIT-%) on ollut noin 10 % tasolla, mutta vaihdellut paljon markkinaympäristön vuoksi ja ollut jopa 16 % tasolla parhaana vuonna. Liikevoittoa Orthex on tehnyt noin 10M€ vuositasolla. Alle 90M€ markkina-arvoon suhteutettuna liikevoitto on siis korkealla tasolla. Orthexin arvostustaso on tällä hetkellä melko alhainen, joka johtuu ymmärtääkseni siitä, että Orthex on perusvarma tuloksentekokone, joka on jäänyt ilman sijoittajien huomiota. Tähän vaikuttaa myös se, että Orthexin osakekurssi on listautumisensa jälkeen laskenu...

Sijoitin tämän kuun 1000 € summan kahteen erään jaettuna  Taaleri in ja  Tokmanni in, 500 € kuhunkin. Näitä osakkeita on kerätty salkkuun jo reilut määrät, mutta lisäilin edelleen näitä osakkeita poikkeuksellisten edullisten tunnuslukujen perusteella. Pisteytyksen perusteella Taaleria saa vieläkin hämmästyttävästi alle kirja-arvoon, noin 10:n toteutuneella p/e:llä sekä 7 % osingolla. Taalerin markkina-arvo on edelleen hyvin alhainen, jota on hyvin vaikea perustella millään järkevällä syyllä. Tokmanniin hinnoitellaan arvioni mukaan edelleen tulosvaroitus- ja taseriskiä P/B-luvun ollessa 1.5:n tasolla ja p/cf:n ollessa noin 5:n tasolla. Tulosvaroitusta Tokmannilta ei ole saatu eikä sitä varmaan enää tulekaan, sillä viime vuoden lukujen pitäisi tässä vaiheessa jo olla tiedossa. Näiden faktojen valossa pidän Tokmannia melkoisen aliarvostettuna. Alla taulukko tähänastisesta PADI:sta eli nykyomistuksilla lasketusta ennustetusta vuosittaisesta osinkotuotosta kuukausittain. Tämänh...

Sijoitin tämän kuun 1000 € summan kahteen erään jaettuna  NoHo Partners iin ja  Taaleri in, 500 € kuhunkin. Pisteytyksen perusteella salkkuun löytyi uutena rivinä NoHo Partners, joka tunnuslukujen ja taloudellisen suoriutumisen perusteella näytti salkkuun hyvin sopivalta uudelta yhtiöltä. Taalerin tunnusluvut näyttivät ostohetkellä myös hyvin edullisilta ja ovat edelleen edullisia, vaikka osake onkin ostohetkestä ehtinyt jo nousta noin 10 % verran.   NoHo Partners on vuonna 1996 perustettu ravintoloita, yökerhoja ja baareja omistava yritys, joka toimii Suomessa, Norjassa, Tanskassa sekä Sveitsissä Better Burger Societyn kautta. NoHon historiallinen liikevoittomarginaali (EBIT-%) on ollut 8–10% luokkaa, joka on alan keskiarvoon (2–3%) verrattuna hyvin korkea taso ja liikevoiton kehitys on ollut nousevaa ollen nyt noin 40M€ vuodessa. NoHon arvostustaso on tällä hetkellä melko alhainen, joka johtuu varmaankin siitä, että kuluttajat mahdollisesti säästävät hetkellisesti hei...