Elokuu: Erittäin halpaa DeeTeetä lisää.

Sijoitin tässä kuussa 1000 € summan eli 500+500 € Detection Technologyyn ja Lassila&Tikanojaan.

Detection Technology oli edelleen hyvin edullinen ja yhtiön osake oli laskenut noin 15 % edellisestä ostosta eli aloituspositiosta. Osake on edelleen laskenut, vaikka tulosvaroitusta ei ole kuulunut eikä mitään muutakaan uutista, jonka kuuluisi laskea kurssia. Epäilenkin kurssin laskusyyksi pienyhtiörahastojen pakkomyyntejä ja elokuun aikana onkin nähty suuria volyymipiikkejä, jotka yleensä merkitsevät ainakin väliaikaisia kurssipohjia. Tästä syystä epäilen oston osuneen melko täydellisesti ainakin väliaikaisiin pohjiin ja uskon, ettei kurssilasku tästä enää jatku, sillä kyseistä nettovelatonta laatuyhtiötä hinnoitellaan jo P/B 1.45 eli kohtuuttoman alhaisella tasekertoimella. Tulostaso on toki heikko, mutta yhtiö tekee hyvinkin positiivista tulosta heikkonakin vuonna ja oma pääoma kasvaa jatkuvasti, jonka vuoksi vaikea nähdä tällaisen hinnoittelun jatkuvan pitkään. Hinnoittelun edullisuudesta kertoo myös se, että yhtiöllä ei ole eikä todennäköisesti tulekaan olemaan minkäänlaista taseriskiä, joka perustelisi näin alhaista hinnoittelua.

Lassila&Tikanojan kohdalla oli lisäoston aika, sillä liiketoiminta on edelleen vakaata/vakaasti kasvavaa ja vakaata kassavirtaa tuottavaa. Tämä tulee tulevaisuudessa mahdollistamaan myös kasvavat osingot, jotka johtavat mahdollisesti myös osakkeen kurssinousuun. Ostohetkellä yhtiötä hinnoiteltiin Osinko-% 6.2, P/B 1.6 ja P/E 12 toteutuneella tuloksella. Kertoimet ovat siis hyvin alhaiset yhtiölle, jonka tavoitteena on vuosittain kasvattaa liikevaihtoaan 6 % ja päästä 11 % EBITA-marginaaliin. EBITA-marginaalin tavoite 11 % kuulostaa hyvin kunnianhimoiselta, kun ottaa huomioon P/S-luvun, joka oli ostohetkellä 0.50. Yhtiön arvostustaso on tällä hetkellä alhainen, sillä yhtiö joutui heinäkuussa antamaan tulosvaroituksen johtuen kasvaneista polttoainekustannuksista ja polttoon ohjattavien jätteiden käsittelymaksujen noususta. Yhtiö laski tälle vuodelle ohjeistamaansa EBITAn määrää noin 15 % verran (ohjeistuksen keskikohta 41M€ -> 35.5M€), mutta piti liikevaihto-ohjeistuksensa ennallaan. Tämä kertoo siitä, että EBITAn pitäisi pysyä ennallaan tulevaisuudessa polttoainehintojen mahdollisesti laskiessa takaisin kohtuullisemmille tasoille.

Alla taulukko PADI:sta kuukausittain. Tämänhetkinen PADI on 951,76 € kun salkkuun on talletettu 20000 €. Päivitetty elokuussa:

Perään vielä tuotto- ja osinkotarkastelua: 

Osakesalkun tuottokehitys alusta asti verrattuna OMXH25GI:

Elokuun kehitys oli Osinkopilkkijän kannalta edelleen mainio ja ero indeksikehitykseen nähden kaventui jälleen, kun Osinkopilkkijän salkku tuotti elokuussa 6,4 % ja indeksi 4,0 %. Osinkopilkkijän salkussa olevien aliarvostettujen osakkeiden arvostusten korjaantuminen järkevämmille tasoille jatkui. Elokuun aikana erityisesti Postin ja Aspon arvostustasot tervehtyivät Postin noustua noin 25 % verran ja Aspon noustua noin 15 % verran. Posti on edelleen jonkin verran aliarvostettu osinkotuoton pyöriessä 6.5 % tasolla ja Aspokin on aliarvostettu P/B:n ollessa noin 1,3. Kääntöpuolella Olvi teki erinomaisen tuloksen, mutta osakekurssi ei siitä huolimatta liikahtanut juuri mihinkään. Syynä todennäköisesti se, että kasvu tuli lähinnä Valko-Venäjältä, jossa voittovarat ovat toistaiseksi jumissa.

Salkun sisältö on tällä hetkellä seuraavanlainen:

Osinkoa maksettiin Osinkopilkkijälle elokuun aikana 10,00 €, josta ei mennyt ennakonpidätystä.

Tälle vuodelle on vielä 297 € tulevia osinkoja Nordnetin näkymän mukaan. Kokonaisuudessaan siis tälle vuodelle olisi tulossa 719 € osinkoja. Tälle vuodelle tulossa olevat osingot tuovat salkkuun talletetulle 20 000 € summalle 3.60 % osinkotuoton.

Tälle vuodelle tulevat osingot:

Ja lopuksi osinkonäkymä Osinkopilkkijän perustamisvuodesta eli viime vuodesta 2025 asti.

Tiedot kerätty Morningstarin ja Inderesin sivustoilta.

En ole vastuussa tietojen paikkansapitävyydestä ja mikään blogissa esitetty ei ole sijoitussuositus.